90. gadu rūgtās pieredzes iemācītie cilvēki, kuri mums "iedeva" Khoper-Invest "," Selengas krievu nams "," Vlastina "un, protams, Sergejs Pantelejevičs Mavrodi ar savu MMM, šodien, kaut arī dažreiz intuitīvā līmenī, saprot vārdu "finanšu piramīda" zīme. Struktūra, kas emitē nenodrošinātus vērtspapīrus, daudziem var šķist 20. gadsimta izgudrojums, "piesaistīts" tirgus kotācijām un globālajai tirdzniecībai, taču "finanšu piramīdu" vēsture sniedzas senos laikos, kad cilvēce vēl nebija iekarojusi debesis un izgudrojusi dīzeļdegvielu - sākumā, kuru vēlāk dēvē par apgaismības laikmetu.
Spānijas mantojuma karš (1701-1714), kurā notika Lielbritānijas un Francijas sadursme, līdz miera noslēgšanai bija pilnībā izpostījis savas ārvalstu valūtas rezerves, liekot abām valstīm uz bankrota robežas. Lielbritānijas, kuras gada budžets tajā laikā bija vienāds ar 4 miljoniem sterliņu mārciņu, ārējais parāds bija 50 miljoni, tas ir, tā savu budžetu iztērēja 12,5 gadus iepriekš! 1710. gadā pēc vairākām intrigām parlamentā pie varas nāca Toriju partija, kuru vadīja Henrijs Sv. Džons, vikords Bolingbrūks un lords Roberts Hārlijs. Tori mēģināja paātrināt miera noslēgšanu un izvest valsti no postošā kara, kura dēļ viņi panāca, ka no Vainas partijas līdera Džona Čērča, Marlboro hercoga, kas bija dedzīgs kara atbalstītājs un Lielbritānijas karaspēka komandieris Eiropā, tika noņemts no varas.
Pēc Whigs atlaišanas no varas, Tories ierosināja parlamentam projektu ārējā parāda atmaksai. Lords Hārlijs ierosināja miera līguma projektā iekļaut klauzulu par "aciento de negros" - ekskluzīvām tiesībām melno vergu ievešanai Spānijas Amerikā. Tirdzniecību ar Spānijas kolonijām vajadzēja nodibināt akciju sabiedrībai, kura apmaiņā pret šo ekskluzīvo privilēģiju uzņemtos saistības samaksāt valsts parādus 10 miljonu mārciņu apmērā. Valdībai, savukārt, bija jāmaksā uzņēmumam 6% gadā, tas ir, nedaudz vairāk par 500 tūkstošiem mārciņu gadā.
(Nakts dziedātājs - tirgotājs) pārdod kompānijas Bzhnyh Seas Company akcijas Amsterdamā, 1720. gads
1713. gadā Lielbritānija noslēdza atsevišķu mieru un izstājās no kara, saskaņā ar miera līguma noteikumiem saņemot tiesības uz aciento uz 30 gadiem. Tomēr drīz vien kļuva skaidrs, ka melno vergu ievešanas kvota nespēj atmaksāt Lielbritānijas parādus tādā mērā, kā lords Hārlijs to bija iedomājies. Turklāt viņš nevarēja izveidot banku valsts parāda pārstrukturēšanai, jo saskaņā ar likumu ekskluzīvas emisijas tiesības bija tikai Anglijas Bankai.
Kompānija South Seas Company (kā tika nosaukta jaunā akciju sabiedrība) tomēr turpināja darbību un izlaida vērtspapīru paketi, kas nodrošināta ar tās vienošanos ar valdību. Drīz pēc uzņēmuma dibināšanas, 1714. gada jūnijā, lords Hārlijs bija spiests atkāpties no amata - Vainši apsūdzēja viņu un viktoru Bolingbroku par atsevišķa miera noslēgšanu, kas bija labvēlīgs Francijai. Jaunais valsts lords kasieris bija Svēču pārstāvis Roberts Valpole.
Maksājuma saņemšana par South Seas uzņēmuma akcijām
Neskatoties uz to, ka uzņēmums zaudēja patronu valdībā, tas regulāri izvēlējās savu haciento kvotu, tajā pašā laikā atverot jaunu veidu, kā gūt ienākumus, izmantojot azartspēles. Uzņēmuma direktoru padome 1719. gadā ieteica valdībai uzņemties vairāk nekā pusi no valsts parādiem 5 procentu gadā līdz 1727. gadam un 4 procentus gadā nākamajos gados. "South Seas Company" ātri kļuva par galveno valdības kreditoru, "sagraujot" opozīcijā pat Anglijas banku, kas nespēja pārtraukt uzņēmuma vadības galīgo priekšlikumu.
Reklāmas video:
Bija jāiegādājas patronāža varas iestāžu starpā - 1 miljons 300 tūkstoši mārciņu aizgāja, lai kukuļotu augsta ranga valdības amatpersonas, kuras atbalstīja uzņēmuma priekšlikumu. Tas viss izraisīja asas debates parlamentā, kuru laikā sadūrās Valsts kases kanclers Džons Islabijs (kurš atbalstīja uzņēmumu) un Roberts Valpole (kurš atbalstīja Anglijas banku). Jo īpaši Valpole sacīja, ka uzņēmuma piedāvājums ir akciju tirgus spekulāciju būtība, un akcijas cena pieaugs, pamatojoties uz satraukumu ap viņiem, savukārt būtībā tas būs nenodrošināts papīrs. Tomēr kompānijas South Seas atbalstītāji un tās piekukuļotie parlamentārieši burtiski iekliedzās lordam Valpolam.
Spēļu kārtis, kurās attēlots Dienvidu jūru krāpnieks
Kamēr valstsvīri diskutēja par likumu, uzņēmuma priekšsēdētājs sers Džons Blūts uzsāka spēcīgu reklāmas kampaņu, lai piesaistītu jaunus akcionārus. Cilvēku vidū bija dažādi mīti (mākslīgi "palaisti"), ka uzņēmums it kā ir saņēmis koncesiju sudraba raktuvju attīstīšanai Spānijas Amerikā, ka drīz tā apgrozījums palielināsies daudzkārt utt. Vispārējā jucekļa laikā valdība pieņēma uzņēmuma South Seas Company piedāvājumu, un jaunās daļas akcijas lidoja kā karstas kūkas.
Ja 1720. gada janvārī akcija, kuras nominālvērtība bija 100 mārciņas, maksāja 128, tad februārī tā tika pārdota par 175, bet maijā - par 550. Vērtības pieaugumu nodrošināja nepārtraukta līdzekļu plūsma, kuras dēļ uzņēmums kļuva par klasisko piramīdu.
Maijā lorda Hārlija dēls rakstīja: “Akciju tirgus neprāts nav iedomājams. Šī mežonība pārsniedz manu izpratni, tā pakļauj visas sirdis, valodas, prātus, it kā tā būtu trako nams, kurā vienlaikus atrastos visas puses - pīksti, torijas, jakobīti, papisti un citi."
Tomēr, kā tas parasti notiek piramīdās, kāpums dod vietu kritienam. Tajā pašā gadā tika pieņemts Karaliskās apmaiņas likums, saskaņā ar kuru jebkuram uzņēmumam bija jāsaņem valsts harta, lai veiktu uzņēmējdarbību. Tā pamatā bija sertifikāts, kas ļāva likvidēt apšaubāmus "birojus", tomēr, kā vēlāk kļuva skaidrs, tieši šis akts izcēla finanšu kolosa māla pēdas. Vairāki parlamenta locekļi uzdeva pamatotus jautājumus par uzņēmuma akciju nodrošināšanu, jo aciento nebija tuvu tam, lai sasniegtu South Sea Company apgrozījumu.
Kamēr tiesvedība turpinājās, visā Londonā izplatījās baumas, ka uzņēmuma akcijas nav finansiāli nodrošinātas. Uzņēmuma direktoru padome mēģināja mākslīgi palielināt emitēto vērtspapīru vērtību, taču vilni vairs nevarēja apturēt, un 1720. gada septembrī cena samazinājās līdz 150 mārciņām par akciju. Investori steidzās uz uzņēmuma birojiem, lai apmainītu vērtspapīrus pret naudu, un līdz oktobrim tas sabruka.
Apmaiņas aleja strēles laikā uz Dienvidu jūras krājuma, mākslinieka Grangera skice, 1720
Tā paša gada decembrī parlaments uzsāka izmeklēšanu par South Seas Company darbību, atsavinot tā direktoru īpašumu. Viņiem bija aizliegts atstāt Angliju, bet Knight grāmatvedim izdevās aizbēgt uz Franciju, paņemot visus finanšu pārskatus. Parlamentā izcēlās īsts karš, kuru uzaicināja uz tiesas sēdi Craggs kompānijas direktors, karstuma brīdī pat piedāvāja cīnīties ar viņu duelī ikvienam, kurš uzdrošinājās šaubīties par viņa godīgumu. Uz tiesas sēdi pavadītais Džons Blūts atteicās sniegt liecības pret sevi un kolēģiem.
Tā rezultātā uzņēmuma dokumentos joprojām bija iespējams atrast neatbilstības un viltojumu pēdas, kas ļāva apsūdzēt tā direktorus krāpšanā. Kriminālvajāšanu ierosināja arī Valsts kases kanclers Džons Islabijs, kurš uz torni tika nosūtīts saistībā ar korupcijas apsūdzībām. Craggs uzņēmuma direktors nomira cietumā, nesaņemot tiesas spriedumu. Attiecībā uz pārējiem South Seas Company direktoriem nebija iespējams skaidri formulēt apsūdzību, tāpēc viņi izkāpa, konfiscējot tikai mantu.
Uzņēmuma South Seas direktori cenšoties paslēpties no dusmīgiem noguldītājiem
Tūkstošiem cilvēku zaudēja ievērojamas summas, simtiem tika sagrauta. Starp ieguldītājiem zaudējušajiem uzņēmuma akcionāriem bija fiziķis Īzaks Ņūtons. Tomēr bija viena puse, kas varēja gūt labumu no visa tā, tā bija Lielbritānijas valdība, kuras parādi tika apmainīti pret nolietotajām akcijām, un līdz 1721. gadam Lielbritānijas ārējais parāds bija tikai 500 tūkstoši mārciņu.
Edvarda Metjū Vāra tirgus alejas ainava
Un kā ar Franciju, Anglijas pretinieku cīņā par Spānijas mantojumu? Pārsteidzoši, ka tur lietas bija līdzīgas. Līdz kara beigām Francijas ārējais parāds bija vairāk nekā 3 miljardi livru. Valdība nevarēja atrast kreditorus - Eiropas bankas nelabprāt piekrita aizdot naudu Versaļai, un pat tad - tikai ar milzīgām procentu likmēm un uz īsu laiku.
Ģenerāldirektors (finanšu ministrs) Noaille nolēma "satricināt" ebreju kopienu, kas kontrolēja lielāko daļu Francijas banku - sākās īsta "raganu medības", kad ebrejus pratināja ar atkarību no apsūdzībām par burvību, bet viņi nomira no spīdzināšanas, bet nauda kronim netika piešķirta. … Mēģinot atrast papildu ienākumu avotus, Francijas valdība atcēla daudzas muižniecības privilēģijas un brīvības, ievērojami samazināja armijas lielumu, taču šie pasākumi nedeva vajadzīgo efektu.
vēlmes un spekulāciju objekts: viena desmitā daļa Compagnie des Indes (citiem vārdiem sakot, Misisipi kompānija).
Filips no Orleānas, reģents zem nepilngadīgā mantinieka un topošais karalis Luijs XV, 1715. gadā mēģināja devalvēt livru, veicot atkārtotu monētu kalšanu - zelta un sudraba monētas tika izņemtas no apgrozības un aizstātas ar monētām ar tādu pašu nominālu, bet ar mazāku (20%) dārgmetāla daļu. Notika sīva cīņa pret nodokļu nemaksātājiem, viens tika pat demonstratīvi izpildīts. Tomēr visā šajā haosā revanša tuvākie līdzgaitnieki izlaupīja lauvas tiesu no valsts ieņēmumiem, tāpēc situācija joprojām bija kritiska.
Glābšana nāca no turienes, kur neviens negaidīja - 1716. gadā Parīzē ieradās skotu avantūrists Džons Lowe, kurš iepazīstināja Filipu no Orleānas par savu karaliskā parāda pārstrukturēšanas projektu. Skots ierosināja pakāpeniski izņemt zelta naudu no apgrozības un aizstāt to ar valdības obligācijām. Šim biznesam tika izveidota banka, kas sāka emitēt banknotes. Pateicoties masveida reklāmai un nepieciešamo baumu izplatīšanai, šie dokumenti drīz ieguva popularitāti iedzīvotāju vidū, un drīz vien Lowe varēja izpirkt vainaga ārvalstu parādu. Ja sākumā biļetes tika nodrošinātas ar zeltu un sudrabu, tad vēlāk, uz veiksmes viļņa, Lova banka sāka drukāt banknotes bez ķīlas. Tādējādi šī sistēma kļuva arī par klasisko piramīdu.
Džons Lowe
1717. gadā tika nodibināta Misisipi tirdzniecības kompānija, kuras direktors bija tas pats Džons Lowe, un šo nodrošinājumu nodrošināja viņa paša izveidotā Pasaules banka. Uzņēmums izlaida sākuma paketi 200 tūkstošu akciju vērtībā 500 livras gabalā, kas nekavējoties kļuva par sīva pieprasījuma priekšmetu. Akcijas varēja iegādāties ne tikai par naudu, bet arī apmaiņā pret valdības saistībām. Tādējādi Lowe kļuva par galveno Francijas kronas kreditētāju. Akciju vērtība pieauga, un drīz vien 500 livres bija vērts vairāk nekā 10 tūkstoši. Naudu, kas saņemta par akciju emisiju, Lowe uzņēmums ieguldīja valsts obligācijās.
1720. gada sākumā karaliskie akcionāri sāka pakāpeniski izņemt naudu no bankas apmaiņā pret akcijām. Tas izraisīja īstu uzplaukumu tiesnešu vidū, kuri nolēma, ka uzņēmumā notiek kaut kas slikts, un arī steidzās izņemt savus noguldījumus. Valdība mēģināja apturēt sabrukumu, tā gada februārī izdodot dekrētu, ar kuru tika aizliegts glabāt monētas, kas pārsniedz 500 livras. Tomēr situācija pieauga kā sniega pikas. Drīz burbulis pārsprāga.
John Lowe un viņa uzņēmuma holandiešu karikatūra, 1720
Francijas sabiedrība burtiski sadalījās divās nometnēs - daži pieprasīja, lai Lowe tiktu pakārts uz blakus esošā koka kā blēdis, citi uzskatīja, ka viņš joprojām var labot situāciju, un viņiem personīgi nebūs nekādas nozīmes viņa līķim un viņa īpašuma konfiskācijai. Regens atļāva skotnim slepeni pamest Franciju, bet konfiscēja visus viņa īpašumus un līdzekļus, kas devās uz vainagu. Neviens negrasījās kompensēt zaudējumus parastajiem noguldītājiem. Tāpat kā Anglijas "South Seas Company", Juridiskais birojs spēja izdarīt galveno - segt gandrīz visu Francijas ārējo parādu, un, kā tas bieži notiek, varenie atkal savas problēmas risināja uz parasto pilsoņu maku rēķina.
Brokeru rokās monēta vispirms pārvēršas Misisipi uzņēmuma akcijās, bet pēc tam sliktā gaisā. 1720. gads.
Šajā sakarā abu piramīdu savstarpēja savienošana izskatās ļoti interesanta, jo gan Londonā, gan Parīzē viņi ļoti labi zināja, ka Lamanša otrā pusē ir nopietna finanšu struktūra, kas saviem investoriem garantēs lielu peļņu. Anglijas investori ir sekojuši Low bankas bankai kopš 1717. gada, un 1719. gada maijā Lielbritānijas vēstnieks Parīzē saņēma konfidenciālas vēstules no saviem radiniekiem, lūdzot viņu viņiem iegādāties Misisipi kompānijas akcijas. Tūkstošiem britu personīgi ieradās Francijā, lai iegādātos Lowe kompānijas akcijas, tāpēc vēstnieks Stīvens tieši vērsās valdībā ar lūgumu steidzami kaut ko darīt, lai ierobežotu Lielbritānijas naudas aizplūšanu uz ārzemēm.
Misisipi uzņēmuma biļete
Kamēr briti skatījās uz Francijas obligācijām, franči un citi eiropieši investēja uzņēmumā South Seas Company. Franču baņķieris Martins, kurš ir franču investoru grupas uzticības persona, iegādājās uzņēmuma akcijas ar Čārlza Makija vārdu. Holandiešu baņķieris Kornēlijs, aprakstot Amsterdamas biržā notiekošo 1720. gada aprīļa beigās, atzīmēja, ka "visiem trakajiem ir jābūt izlaistiem uz ielas". Var tikai nojaust, cik ļoti "satricināja" Eiropas vērtspapīru tirgi, kad 1720. gadā abi šie finanšu giganti bankrotēja.
Bernards Pikards. Piemineklis pēcnācēju rediģēšanai (1721).
